{"id":4344,"date":"2015-04-07T15:48:43","date_gmt":"2015-04-07T15:48:43","guid":{"rendered":"http:\/\/2horizontes.com\/?p=4344"},"modified":"2015-04-07T15:59:58","modified_gmt":"2015-04-07T15:59:58","slug":"segun-el-fmi-la-economia-mundial-esta-condenada-a-crecer-menos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/2horizontes.com\/?p=4344","title":{"rendered":"Seg\u00fan el FMI la econom\u00eda mundial est\u00e1 condenada a crecer menos"},"content":{"rendered":"

\"economiamundial\"<\/a><\/p>\n

Nueva York.-Las econom\u00edas avanzadas y emergentes crecer\u00e1n durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os a un ritmo muy inferior al registrado antes de la crisis. Es la consecuencia del derrumbe del sistema financiero hace seis a\u00f1os. Pero como se\u00f1ala el Fondo Monetario Internacional (FMI)\u00a0en un estudio que acompa\u00f1ar\u00e1 al informe de perspectivas globales, tambi\u00e9n hacen de lastre en el crecimiento el envejecimiento de la poblaci\u00f3n, un menor incremento de la productividad y la d\u00e9bil inversi\u00f3n privada. Todo esto implica que los tipos de inter\u00e9s seguir\u00e1n bajos durante un tiempo.<\/p>\n

A partir de ah\u00ed, los t\u00e9cnicos del Fondo hacen c\u00e1lculos tomando como referencia a 16 pa\u00edses del G20. En los a\u00f1os previos a la Gran Recesi\u00f3n, el crecimiento potencial de las econom\u00edas avanzadas lleg\u00f3 a estar en el 2,4%. De ah\u00ed se redujo hasta el 1,3% de media entre 2008 y 2014. El estudio muestra que hubo un repunte de dos d\u00e9cimas porcentuales en los dos \u00faltimos ejercicios, pero la proyecci\u00f3n es que ronde solo el 1,6% de aqu\u00ed a 2020.<\/p>\n

Davide Furceri, responsable del informe, explic\u00f3 despu\u00e9s en rueda de prensa que \u00abparte\u00bb de este descenso en el potencial de crecimiento en las econom\u00edas avanzadas era \u00abesperado\u00bb por factores demogr\u00e1ficos y la ca\u00edda en la innovaci\u00f3n. De hecho, se\u00f1ala que empez\u00f3 a bajar a mediados de la pasada d\u00e9cada, \u00abantes de la crisis financiera\u00bb. Pero gran parte del problema est\u00e1 en el hecho de que la econom\u00eda crece menos de lo esperado tras el colapso financiero.<\/p>\n

Es lo que los economistas llaman el \u201cnuevo normal\u201d. Los pa\u00edses emergentes,\u00a0los que hicieron de flotador de la econom\u00eda global durante la crisis, tampoco se escapan de la correcci\u00f3n. Si durante el periodo de expansi\u00f3n entre 2001 y 2007 su crecimiento potencial lleg\u00f3 al 7,4%, ahora se proyecta que siga cayendo, casi dos puntos, hasta el 5,2% de media para el periodo 2015 a 2020.<\/p>\n

Las econom\u00edas m\u00e1s punteras del mundo en desarrollo lograron mantener el crecimiento potencial en el 6,5% durante el periodo posterior a la crisis financiera, en gran medida porque se convirtieron en una alternativa para las inversiones. Pero durante los \u00faltimos dos a\u00f1os se observ\u00f3 ya un cambio de tendencia en el perfil de crecimiento de las econom\u00edas emergentes, como advierte el Banco Mundial.<\/p>\n

Envejecimiento de la poblaci\u00f3n<\/h3>\n

Aunque los dos grupos son diferentes, hay elementos comunes que explican la reducci\u00f3n del crecimiento potencial. El m\u00e1s evidente es el \u201cefecto negativo\u201d vinculado a factores demogr\u00e1ficos, y en concreto el envejecimiento de la poblaci\u00f3n. El segundo, las trabas que afectan a la creaci\u00f3n de capital y la inversi\u00f3n. Y tercero, un menor crecimiento de la productividad porque los avances tecnol\u00f3gicos y las posibilidades de mejora se acercan cada vez m\u00e1s al l\u00edmite.<\/p>\n

Este menor crecimiento a medio plazo, advierte el FMI, presenta un nuevo reto. Cita, en concreto, las dificultades para preservar la sostenibilidad de las cuentas p\u00fablicas, es decir, complicar\u00e1 el recorte del d\u00e9ficit y la deuda. Tambi\u00e9n anticipa que este bajo perfil de crecimiento provocar\u00e1 que los tipos de inter\u00e9s est\u00e9n m\u00e1s bajos de lo normal y eso restar\u00e1 margen de maniobra a los bancos centrales al hacer frente a situaciones adversas.<\/p>\n

\u201cElevar el crecimiento potencial debe ser una prioridad\u201d, reiteran los autores. El Fondo Monetario Internacional presentar\u00e1 en una semana sus previsiones de crecimiento, en v\u00edsperas de celebrar su cumbre semestral en Washington. El organismo insiste en la necesidad de apuntalar el crecimiento con reformas estructurales, a la vez que se invierte en innovaci\u00f3n e infraestructuras.<\/p>\n

Para apoyar esta idea, el FMI publica un estudio espec\u00edfico sobre la inversi\u00f3n privada en los pa\u00edses avanzados. La recuperaci\u00f3n, se\u00f1alan los relatores, ha sido \u201cpeque\u00f1a\u201d tras la contracci\u00f3n del 25% que sufri\u00f3 durante los a\u00f1os de la crisis financiera -en Espa\u00f1a se acerc\u00f3 al 40%. Es un s\u00edntoma, se\u00f1ala, de la debilidad que sigue sufriendo la econom\u00eda. La baja demanda es un factor dominante.<\/p>\n

Tambi\u00e9n cita restricciones del lado financiero que hacen que las empresas se lo piensen antes de invertir. El Fondo identifica adem\u00e1s como factor la incertidumbre pol\u00edtica en algunos pa\u00edses del sur de Europa, entre los que cita a Espa\u00f1a. Por eso insiste en que es necesario un esfuerzo fiscal y monetario para apoyar el crecimiento y as\u00ed elevar la inversi\u00f3n, aunque admite que ser\u00e1 dif\u00edcil que recupere la tendencia previa a la Gran Recesi\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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